2017年3月21日
主持人：
尊敬的各位投資者朋友們，大家下午好！
感謝大家在百忙之中蒞臨現(xiàn)場，或通過電話會議方式，參加大唐國際發(fā)電股份有限公司2016年度業(yè)績發(fā)布會。我是會議主持人孫妍。首先由我向各位介紹一下出席本次發(fā)布會的領導，他們是：
大唐國際發(fā)電股份有限公司執(zhí)行董事、副總經(jīng)理、董事會秘書應學軍先生
大唐國際發(fā)電股份有限公司燃料管理部主任白福貴先生
大唐國際發(fā)電股份有限公司財務管理部主任? 孫延文先生
大唐國際發(fā)電股份有限公司證券事務代表? 魏玉萍女士
接下來有請大唐國際發(fā)電股份有限公司執(zhí)行董事、副總經(jīng)理、董事會秘書應學軍致開場辭，有請應總！
應學軍：
女士們、先生們，大家下午好！
非常高興，在這春意盎然的3月，與在座各位的投資者和分析師朋友們相聚上海。我謹代表大唐發(fā)電，向各位朋友對大唐發(fā)電的關(guān)心和支持，表示衷心的感謝！
2016年，受實體經(jīng)濟穩(wěn)中趨好的因素影響，全國全社會用電量同比增長5%，增速同比增高4個百分點。年內(nèi)全國新增裝機1.2億千瓦，局部地區(qū)電力供應能力過剩問題進一步加劇?；痣姷脑O備利用小時進一步降低，到4165個小時，這個小時數(shù)，應該說是1964年以來最低水平。
電煤價格前十個月持續(xù)攀升，漲幅比較大。四季度中后期出現(xiàn)小幅回落。2016年1月1日開始實施上網(wǎng)電價下調(diào)以及年內(nèi)市場電量份額的擴大，對公司2016年的平均上網(wǎng)電價有明顯的下拉作用。面對2016年諸多嚴峻形勢，公司堅持價值思維效益導向，全面實施趕超計劃，全年完成發(fā)電量1724億千瓦時。近五年來，首次實現(xiàn)電量正增長。發(fā)電板塊利潤實現(xiàn)91.94億元，包括煤機、燃機、水電、風電光伏以及核電在內(nèi)的發(fā)電業(yè)務，各板塊均實現(xiàn)盈利。受資本市場高度關(guān)注的煤化工資產(chǎn)重組工作，也于年內(nèi)順利完成。8月31日，實現(xiàn)了資產(chǎn)交割。由于煤化工資產(chǎn)重組導致公司集體減值，影響公司2016年歸屬于上市公司股東的凈利潤減少55.2億元。
綜上所述，根據(jù)國際會計準則，公司2016年全年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤是負的26.23億元，同比下降了193.37%。
下面由我對公司2016年業(yè)績做一個具體介紹，之后我和我的同事，將與大家就市場關(guān)注問題進入深入探討。謝謝大家！
很榮幸，還是由我來代表大唐發(fā)電管理層，向各位回顧并分析2016年公司經(jīng)營業(yè)績情況。同時對2017年的市場情況進行分析，并介紹公司發(fā)展和“十三五”發(fā)展規(guī)劃和核心要點。
首先，重點介紹一下公司過去一年，所取得的經(jīng)營業(yè)績和業(yè)務進展狀況。公司2016年總體運營情況，截止到2016年12月末，公司裝機容量達到44338兆瓦，同比2015年末增長4.72%；全年發(fā)電量累計完成1724.747億千瓦時，同比增長1.61%；公司機組平均每小時全年累計完成4000小時，同比降低5.67%；公司機組平均上網(wǎng)電價累計完成371.12元/兆瓦時，同比降低8.66%。
根據(jù)中國會計準則，公司2016年實現(xiàn)營業(yè)收入591.24億元，同比減少4.47%。受煤化工資產(chǎn)重組影響，歸屬公司股東凈利潤完成負的26.23億元，同比減少193.39%。每股盈利實現(xiàn)負的0.197億元每股，同比減少193.41%。公司合并資產(chǎn)負債率完成74.87%，同比降低4.24個百分點。
下面，對公司發(fā)電業(yè)務情況，進行簡要分析。2016年公司共計2008兆瓦的控股管理容量投入商業(yè)運營。其中火電項目1160兆瓦，水電項目50兆瓦，風電項目188兆瓦。另外參股的寧德核電4號機組1089兆瓦容量投入商業(yè)運營。公司管理容量和權(quán)益裝機容量分別同比增長4.72%和4.9%，公司發(fā)電能力繼續(xù)提升。
2016年公司電源結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化調(diào)整，清潔能源占比以及高效大容量機組占比進一步提升。截止2016年末，公司水電、燃機、風電和光伏，容量占比分別為13.86%、6.52%、4.65%和0.68%。
受電力市場供應，普遍寬松、局部過剩的影響，2016年公司發(fā)電機組利用小時數(shù)同比下降。全年全口徑機組平均利用小時實現(xiàn)4000小時，同比下降240小時，降幅比2015年有所收窄。其中火電平均利用小時實現(xiàn)4172小時，同比下降310小時；風電機組平均利用小時實現(xiàn)2072小時，同比增加197小時；水電機組平均利用小時實現(xiàn)3719小時，同比增加124小時。
盡管公司發(fā)電機組利用小時數(shù)，同比出現(xiàn)負增長，但仍高于行業(yè)平均水平。公司全口徑利用小時數(shù)比行業(yè)平均水平高出215小時，公司水、火、風利用小時均高于行業(yè)平均，充分展現(xiàn)了公司在區(qū)域布局、機組容量、設備狀況和管理水平方面的優(yōu)勢。
2016年受電價下調(diào)、煤價上漲，機組利用小時下降，多重不利因素影響。公司發(fā)電業(yè)務整體盈利同比下降。但各業(yè)務板塊貢獻均為正值。除煤電和水電盈利同比出現(xiàn)下滑外。燃機、風電、光伏盈利均同比出現(xiàn)較大幅度的增長。
下面對公司2016年發(fā)電成本結(jié)構(gòu)和變動情況，簡要分析。2016年公司總體成本取得了明顯成效，可控費用中的一般及管理費用、維護及保養(yǎng)以及財務費用的單位電量成本，以及在總發(fā)電成本中的占比均同比下降。但是受2016年煤炭價格市場價格大幅上漲影響，燃料成本同比出現(xiàn)上漲。2016年單位燃料成本實現(xiàn)132.98元/兆瓦。同比2015年增長4.79%。
環(huán)保方面。2016年，公司持續(xù)大力度開展節(jié)能減排和環(huán)保治理工作。單位供電煤耗繼續(xù)下降，包括二氧化硫、氮氧化物、煙塵和廢水在內(nèi)的主要污染物排放指標同比有顯著下降。2016年公司共計完成28臺機組的超低排放改造，公司環(huán)保治理水平進一步提升。
前期工作方面。2016年前期工作有序推進，2016年全年在新的發(fā)展戰(zhàn)略的引領下，公司在項目前期工作方面積極踐行轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)，共計核準項目1579兆瓦，其中光伏項目750兆瓦。主要分布在內(nèi)蒙、江西、云南、遼寧、青海等地。水電項目210兆瓦，位于云南；風電項目619兆瓦，主要分布在江西、青海、河北、遼寧、福建等地。這些項目的核準以及下一步的建設運營，將有利于公司提高廢水可再生能源的容量占比，有利于公司電源機構(gòu)的進一步優(yōu)化。
非電業(yè)務方面。2016年，公司非電業(yè)務領域取得的最大進展是順利完成了煤化工及相關(guān)資產(chǎn)的重組工作。隨著2016年8月31日，煤化工重組資產(chǎn)交割，標志著歷時兩年多的煤化工重組工作完成。此次煤化工資產(chǎn)重組，減少公司資產(chǎn)總額772億元，負債總額720億元，凈資產(chǎn)52億。拉低公司資產(chǎn)負債率4.65個百分點。受煤化工重組影響，公司合并報表層面利潤總額減少48.3億，母公司報表利潤總額減少180.39億，歸屬于母公司凈利潤減少55.2億。
2017年所面臨市場環(huán)境。根據(jù)中電聯(lián)發(fā)布的《分析預測報告》，2017年綜合考慮宏觀經(jīng)濟形勢服務業(yè)和居民用電發(fā)展趨勢。電能替代房地產(chǎn)以及各行各業(yè)的調(diào)整因素影響，預計2017年全國全社會用電量同比增長3%左右，預計全年全國基建新增發(fā)電裝機1.1億千瓦左右。到2017年底全國發(fā)電裝機容量將達到17.5億，其中非化石能源發(fā)電6.6億。預計全年全國電力供應能力總體富余，其中華北區(qū)域電力供需總體平衡。華東、華中、南方電網(wǎng)區(qū)域電力供應供需總體寬松，東北、西北電網(wǎng)區(qū)域的電力供應能力過剩較多。預計全年全國發(fā)電設備利用小時3600小時作用，其中火電設備利用小時將下降至4000小時左右。
2017綜合考慮經(jīng)濟增速、能源結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面因素，初步預測2017年全國煤炭需求或?qū)⒗^續(xù)下降。從國家煤炭供應側(cè)改革的力度和決心看，去產(chǎn)能和減量化生產(chǎn)政策已經(jīng)取得成效，但仍未徹底完成。這一政策仍然會堅定不移的持續(xù)推進，目前煤炭價格仍在高位運行。預計年內(nèi)煤炭價格大幅波動的可能性不大。隨著政策及市場供需形勢變化，煤炭價格將進繞國家指導價格在一定區(qū)間內(nèi)運行。
2016年，是十三五開局之年。電力體制改革風起云涌，電力市場獲得實質(zhì)性突破，一方面國家在電力體制各個層面的政策頻出。另外一方面，各地電改試點也在全面推進，截止2016年底，29各省市區(qū)開展電力體制改革試點工作。截止9月，除了兩個國家級電力交易中心以外，目前全國已掛牌成立31家省級電力交易中心。僅有海南省尚未組建電力交易中心。
2017年，預計電力市場競爭將更加激烈與慘烈。大大用戶直購電試點在全國全面推開，發(fā)電行業(yè)將面臨巨大的競爭壓力。
?公司發(fā)展戰(zhàn)略和“十三五”發(fā)展規(guī)劃要點及目標。公司成功推出煤化工業(yè)務后，結(jié)合國家經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的新形勢以及電力體制改革的新要求，公司積極調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略以提高發(fā)展質(zhì)量和效益為中心，主動適應經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)，資產(chǎn)重組新格局，把打造發(fā)電產(chǎn)業(yè)升級版作為主線，加快推進結(jié)構(gòu)調(diào)整，全面激發(fā)創(chuàng)業(yè)活力，把發(fā)電主業(yè)優(yōu)勢得到總體的躍升。
公司在“十三五”期間，將大力發(fā)展非水可再生能源。清潔有序發(fā)展煤電，積極開發(fā)大中型水電，擇優(yōu)發(fā)展燃機，全力打造發(fā)電產(chǎn)業(yè)升級版。積極開展熱力銷售業(yè)務，適度開發(fā)和并購配套熱網(wǎng)，盡快強占熱力市場，積極進入配售電領域，主動參與碳交易市場構(gòu)建，盡快實現(xiàn)從單一發(fā)電企業(yè)向綜合能源服務商轉(zhuǎn)變。
根據(jù)公司“十三五”發(fā)展規(guī)劃中的基本方案，“十三五”期間，大唐發(fā)電規(guī)劃新開工電源項目2189.1萬千瓦，投產(chǎn)電源項目2195.9萬千瓦。到2020年末，大唐發(fā)電總裝機容量將達到6429萬千瓦。
?電源結(jié)構(gòu)情況。煤電裝機4281萬千瓦，占總裝機容量的66.59%；燃氣發(fā)電裝機622萬千瓦，占總裝機容量的9.68；水電裝機895萬千瓦，占總裝機的13.93%；風電裝機511.96萬千瓦，占總裝機容量的7.96%；太陽能118.5萬千瓦，占總裝機容量的1.84%；非化石能源裝機比例達到23.73%，清潔能源裝機比重將達到33.4%。
公司業(yè)績情況，就簡單介紹這些，謝謝大家！
主持人：
感謝應總介紹，接下來進入問答環(huán)節(jié)，歡迎在座各位以及參加電話會議的分析師朋友們踴躍提問，請各位提問前報一下所代表的機構(gòu)，謝謝！
上海厚山投資王龍：
有幾個問題：一、煤化工資產(chǎn)重組已經(jīng)做完，現(xiàn)在也在做增發(fā)，下一步有什么打算？大股東的資產(chǎn)注入，有什么想法？二、截止到2016年底，公司未分配利潤是負90億左右，是不是意味著未來2017年年報、2018年年報甚至2019年年報都沒有辦法分紅？三、寧德核電四季度應該是4臺機組運營，上網(wǎng)電量環(huán)比三季度增長10億度電，但是4季度投資收益只有1.4億元左右，為什么比三季度業(yè)績還下降了？什么原因?qū)е碌模?/p>
魏玉萍：
第一個問題，公司正在進行A股和H股非公開增發(fā)工作，截至目前，包括相關(guān)方案更詳細資料的”股東通函”已經(jīng)由香港交易所及香港證監(jiān)會審核并予以公布,下一步將會提交公司3月31日的股東大會審議批準。本次非公開發(fā)行方案獲得股東批準之后，我們將向中國證監(jiān)會申請發(fā)行。在這期間并不影響公司未來收購大股東相關(guān)資產(chǎn)的方案。只是目前有關(guān)資產(chǎn)收購方案，或者說大唐集團出售資產(chǎn)的方案，還沒有正式形成，沒有具體的時間表。但是非公開發(fā)行和大股東注資并不矛盾，公司會擇機在方案成熟的時候開展相應工作。
孫延文：
第二個問題，確實由于煤化工的重組，造成母公司的未分配利潤為負的90億元左右。但是今年股東大會已經(jīng)提出一個議案，用盈余公積彌補未分配利潤的虧損。一旦該議案通過年度股東大會的審議，就會把這個負90億元的虧損彌補為零。只要2017年有正常的經(jīng)營能力，2018年分紅應該是沒有問題的。
第三個問題，關(guān)于4季度的寧德核電，確實寧德核電自投產(chǎn)以來，對公司利潤貢獻比較大。2016年按權(quán)益法核算大概有7個億的投資收益，你問的是三季度和四季度，實際上有兩個原因造成的，第一個原因是在核算中肯定有一些成本費用進的不是很均衡。按照準則在年底前，會計期間整個年度要把應該進的成本放進來。第二個原因是寧德核電也面臨電力市場的壓力，也不完全是基礎電量，也會參加市場交易，這樣利潤會攤薄。整體來說，寧德核電去年貢獻是比較大的，用權(quán)益法核算應該是7.1億元的投資收益。
申萬宏源劉曉寧：
幾個問題：一、根據(jù)披露，2016年公司燃料度電成本大概是1毛3，現(xiàn)在這么高的煤價下，2017年的前兩個月，度電燃料成本大概是多少？折算成煤價的話，2016年均價多少？現(xiàn)在價格多少？二、去年剝離了煤化工之后的四季度盈利規(guī)模5個億，其中投資收益4.9個億，包括寧德核電的貢獻，想讓管理層解釋一下5個億是怎樣的構(gòu)成？正常的經(jīng)營利潤煤電這塊是多少？投資收益這塊大概是多少？如果煤價持平在這個位置不變的話，是否能夠通過這個數(shù)據(jù)來推算2017年度的情況？2017年還有哪些因素和四季度不太一樣的，能否通過四季度的因素去推測2017年全年？三、剝離煤化工之后，四季度財務費用狀況有明顯下降，總共13個多億，環(huán)比上半年每個季度18個億來說還是下降了不少，這個數(shù)據(jù)是否能夠延續(xù)到2017年或者說2017年是否還有下降空間？
孫延文：
第一個問題關(guān)于2016年度整個全年的單位燃料成本大概是1毛3分2。因為去年的煤價總體是先降后漲，基本從三季度開始漲，四季度的十月十一月漲得比較快。1毛3分2是全年的單位燃料成本，到四季度燃料成本大概達到1毛5、1毛6，相對比較高的。四季度煤價也到了530、540。你剛才的想法非常專業(yè)，拿四季度來推今年，實際上去年四季度，到11月12月，煤價是高點。高點之后目前看是小幅下降。如果以四季度衡量今年的話，今年燃料成本確實可能會到1毛5左右，比去年整體要提升，因為去年是從很低點起來的，今年可能從一個高點緩慢下降，但是下降趨勢還不是那么明顯，這樣四季度的業(yè)績和今年全年業(yè)績有一定相似性，但是也有不同。就是從今年開年之后的電量還是比較好的。另外，還會聯(lián)系到財務費用。實際上今年的財務費用和去年的財務費用相比可能還會下降。因為去年我們抓住時機在利率相對寬松的時候，做了大量債務重組，也就是說把原來在困難時期簽訂的貸款合同和貸款利率都要求和銀行談降幅，今年對去年來說有一個翹尾，會下來一點。所以整體財務費用可能還會下降。
應學軍：
我補充說一下第二個問題，剛才提到能不能用去年四季度拆分利潤來延展到今年，除了剛才煤價的因素以外，去年四季度煤價漲到最高點，現(xiàn)在看煤價有所回落，這是一個差別。另外還有一個因素，去年四季度市場電量占比較上半年提高很多。所以，直接用四季度的數(shù)據(jù)進行延展，用財務指標延展到2017年，還是存在一個問題的。
提? 問：公司去年全年煤價均價多少？
孫延文：
去年全年均價是434，2015年大概是400，與2015年比大概漲了30塊錢左右，因為有季節(jié)性，從下半年開始漲。四季度平均到了530、540，也是四季度平均價，現(xiàn)在數(shù)據(jù)還沒有完全出來。
提? 問：煤炭現(xiàn)在摻燒比例是什么情況？
白福貴：
摻燒比例去年整體達到40%左右，估計今年比例不會低于去年。
提? 問：我主要關(guān)心增發(fā)問題，如果我沒記錯的話，我們公司可能是第一家或者是為數(shù)不多的A+H兩地同時增發(fā)做融資的公司。第一，在增發(fā)價格上兩地價格差距比較明顯，尤其對于香港投資者來說，在0.5倍PB左右的價格增發(fā)的話，有可能涉及到國有資產(chǎn)流失，雖然我們是對集團增發(fā)。在這種增發(fā)方案下，公司怎樣更好的與中小投資者溝通交流，最后在股東大會上推進方案通過？因為畢竟大股東是要投票的，怎樣思考這個問題？另外，我們增發(fā)做完了以后，后續(xù)的資金使用有什么想法？謝謝！
魏玉萍：
第一,關(guān)于A股非公開發(fā)行，按照再融資新政策的相關(guān)規(guī)定,對發(fā)行數(shù)量做了調(diào)整,預期最高發(fā)行數(shù)量大概是在26.62億股;募投資金方面，最高募投資金仍是99.5億元人民幣；同時，大股東給了一個保證最低價格的承諾，即A股發(fā)行時，如果當時股價比較低，大股東的注資價格不會低于3.47元/股人民幣，所募集資金能夠保達到最高蔓投資金90%,以保證募投資金使用計劃的有效實施.
第二,關(guān)于H股非公開發(fā)行，按照已經(jīng)確定的定價原則，目前初步確定的H股發(fā)行價格是2.12港幣/股，最終發(fā)行價格要根據(jù)股東大會召開的前一天股價水平確定。H股發(fā)行價格已明確調(diào)價機制，即如果股東大會召開前一天的股價高于2.12港元/股,發(fā)行價格將會上調(diào),最高上調(diào)幅度不超過5%，即不超過2.226港幣/股左右。在此前提下，根據(jù)公司與大股東的協(xié)議，會保證H股的發(fā)行數(shù)量相應增加募投資金的數(shù)額。根據(jù)H股定價機制確定的H股發(fā)行價格是低于2015年的每股凈資產(chǎn)的,根據(jù)相關(guān)規(guī)定,本次非公開發(fā)行方案要征得國有資產(chǎn)管理部門的批準。
第三，這次非公開發(fā)行方案也鎖定了一個機制，就是A股發(fā)行和H股的審批是互為前提的。如果H股的發(fā)行方案沒有獲得股東大會批準，A股也不會發(fā)行。反過來，A股的發(fā)行方案沒有獲得發(fā)行批準，H股也不會發(fā)行。所以如果要實施發(fā)行方案，A股非公開發(fā)行方案及H股非公開發(fā)行方案均需獲得監(jiān)管機構(gòu)的最終批準。
長江證券金寧：
第一個問題是，咱們公司一到二月份左右的電力數(shù)據(jù)已經(jīng)披露，用電量是整體回升的，火電利用小時也是回升的。想問一下公司火電利用小時的情況是不是也是隨著大勢往上走？第二個問題是，關(guān)于2016年市場電的問題。剛才說到2016年4季度市場電占比很高，全年市場電的占比是什么情況？咱們公司在市場電上的降價情況是多少？因為發(fā)改委披露過2016年全國平均的市場電降價格大概是6分錢左右。請問下2017年這么高的煤價情況下，這么高的降價幅度是否撐得?。恳簿褪钦f火電的市場電是否會有每發(fā)一度電都有虧損情況？第三個問題，大唐國際層面上，長協(xié)煤合同大概多少萬噸？今年整體煤炭比例，就是長協(xié)煤大概占比多少？請問公司除了市場煤以外有沒有其他方面的煤炭來源？比如說集團公司的煤炭企業(yè)，相當于自己的煤，這方面有沒有別的來源？他們的煤價水平大概是在什么水平？第四個問題是，今年電力去產(chǎn)能政策也是進行如火如荼，公司未來在火電方面的規(guī)劃？尤其是燃煤發(fā)電方面的規(guī)劃，會不會受到現(xiàn)在煤電去產(chǎn)能的影響？現(xiàn)在有政策說是2016年所有風險預警為紅色的省份的煤電，只要2016年開工的都要停產(chǎn)，請問這個會不會影響到咱們公司未來燃煤發(fā)電的發(fā)展情況？謝謝！
應學軍：
關(guān)于今年公司1、2月的經(jīng)營數(shù)據(jù)，還有待公司發(fā)布一季度業(yè)績時一并說明；實際上看前兩個月全國電力形勢的總體情況，相對來講還好。比如說京津唐地區(qū)，原來預計在春節(jié)期間可能會面臨大量的燃氣機組停機，但是比預期好一些，燃氣機組依然在運行。
關(guān)于去年市場電量的情況，4季度確實是比較集中。從去年全年來看，我們總體上的市場電量分為三部分：第一部分是大用戶購電，這部分的電量為236億度，平均降價幅度應該在每度電4分9厘7。還有42億度的跨省區(qū)送電，這部分的電量降價幅度應該是每度電9分3。我第三部分是發(fā)電權(quán)交易電量，這部分電量有52億度，降價幅度是每度電1毛1，這是去年總體的市場降價規(guī)模。
第三個問題，隨著市場煤價的上漲，我們上一年的市場電量的降價幅度是否撐得??？應該說，我們市場電量2017年相對于2016年來講，應該說稍微有一點點放大。降價幅度來講，完全是按照市場行為波動。目前為止，我還說不出到底降多少。但是有一個現(xiàn)象，大家能夠看得到。比如說，我們上一年一些大用戶直購電的降價幅度，在今年同樣情況下隨著煤價上漲，降價幅度沒有那么多，這實際上就是一種市場行為。
關(guān)于去產(chǎn)能政策是一個比較大的問題。國家出臺了“三個一批”的政策，就是取消一批、緩核一批、緩建一批，實際上對公司的影響并不是太大。我們已經(jīng)開工建設的項目基本上沒有受到影響，包括廣東的雷州電廠。
只有幾個緩核的項目，其中一個是烏沙山二期，2臺100萬。還有福建的沙縣，2臺35萬，不是民生用電，受到了一定影響。還有新余的2臺100萬，目前來看雖然已經(jīng)核準，但是受到省內(nèi)開工的一定限制，目前還沒有開工的打算，我們也積極做好準備。
下一步，隨著國家限產(chǎn)能政策的出臺，公司的發(fā)展，在未來幾年，一定會受到影響的。雖然說在建的項目沒有受到太大影響，但是實際上對公司將來發(fā)展是有影響的。2017年、2018年再往后，火電的新核準項目基本上很少，我們更多的是側(cè)重于新能源、非水可再生能源的開發(fā)，未來主要在這些方面機會多一些。公司發(fā)展非水可再生能源也是內(nèi)在需求，公司目前非水可再生能源的占比還不高，需要順應國家政策走向大力發(fā)展。
白福貴：
就剛才您提到燃料數(shù)據(jù)，跟您做一個回答。2017年公司長協(xié)煤合同總量是4317萬噸，占總需求量6200萬噸的比例是70%，自產(chǎn)煤去年實際供應550萬噸，今年預計能達到700萬噸，占到總需求量的11%。關(guān)于自產(chǎn)煤的價格，因為我們主要是合營的煤礦，還是尊重市場。目前按長協(xié)的價格執(zhí)行。???
提? 問：一、電改之后，公司有什么新舉措？二、目前公司增發(fā)的進程如何？
應學軍：
我先回答第一個問題。關(guān)于新電改，對于發(fā)電行業(yè)來講是最大的一件事。新電改的政策更多的是把我們從原來計劃電的狀態(tài)推向市場。所以，公司目前能做的事情無非也是內(nèi)外兼修。從內(nèi)來講，公司這幾年，主要是要降低能耗，加大環(huán)保治理，滿足國家產(chǎn)業(yè)政策要求。在這些方面，公司在環(huán)保治理和升級改造方面做了大量工作。
十二五期間，公司的發(fā)電煤耗每度電降了7克還多。這些年，設備升級改造持續(xù)開展，環(huán)保治理主要是滿足國家環(huán)保要求，讓你能夠進入有資格參與發(fā)電，這些方面公司都做了大量投入和積極準備。
在發(fā)展方面，公司更多的是發(fā)展高參數(shù)大容量的機組。公司這兩年雖然火電機組好像還在建設，但是實際上我們現(xiàn)在建設的火電機組都是高參數(shù)大容量的機組，或者是民生用電的供熱機組，這樣使公司有更強的競爭能力。再一個是發(fā)展非水可再生能源。公司將來在十三五期間，把非水可再生能源容量占比將從目前的5%左右，上升到8%，每年公司會有近百萬的風電光伏投產(chǎn)，這是順應國家政策要求，提升公司的競爭能力和競爭資質(zhì)。
面對市場，公司主要是加大市場的反應能力。這方面更多是加強市場營銷工作。公司這幾年也在這方面加大了人員配置和人員培養(yǎng)，目前公司在各個基層廠都組建了計劃營銷部，這個部門專責負責市場營銷工作。在體制機制上，公司高度重視售電公司組建，通過售電公司實現(xiàn)公司對市場靈敏的反應能力。現(xiàn)在來看，大唐國際相關(guān)聯(lián)的省區(qū)，除了京津唐以外，基本上都已經(jīng)組建或者正在組建售電公司，京津唐的售電公司也正在籌建中，預計今年內(nèi)售電公司將會在各個省區(qū)實現(xiàn)覆蓋。總之，公司將會加強外部市場反應，加強政策研究，加強成本分析，加強客戶服務，增強我們在市場中競爭的快速反應。
魏玉萍：
關(guān)于增發(fā)事項，目前為止，包括相關(guān)方案更詳細資料的”股東通函”已經(jīng)香港交易所及香港證監(jiān)會審核予以公布。3月31號將提交股東大會批準，股東大會批準之后，我們會安排向中國證監(jiān)會的發(fā)行部和國際部分別報送A股發(fā)行方案和H股發(fā)行方案。如果獲得批準之后，A股將在6個月之內(nèi)完成相應發(fā)行，H股會在12個月之內(nèi)完成發(fā)行。
分析師鄭思恩：兩個問題：一、公司到2020年規(guī)劃要求非水可再生能源的發(fā)電量占比8%左右，但是剛才看了一下我們整個裝機結(jié)構(gòu)來看，到2020年我們非水可再生的裝機占比才只有10%左右。這個目標能不能完成？二、2016年的煤炭均價434是含稅還是不含稅？2017年的前兩個月這個均價在什么水平？
應學軍：
第一個問題，您提到這個問題確實是這樣，我們達到裝機占比10%距國家要求仍有一定距離，這是擺在我們面前的一個問題。我們提到的10%也是基于現(xiàn)狀應該能夠?qū)崿F(xiàn)的基本目標。隨著后續(xù)工作的推進，有可能我們會比這個比例還要高一些。另外，五大發(fā)電集團上市公司，基本上目前水平都差不多，大家的水平都是這個水平。實際上，我們的速度也會在十三五期間每年進行適當調(diào)整，將來有可能還會增加。但是我們提的目標是基本目標。
孫延文：
第二個問題是說2016年的煤價434是否含稅，從目前煤價看，到去年最高峰的時候可能超過600，目的可能有所下降。因為一季度數(shù)據(jù)還沒有出來，準確數(shù)字不能告訴你，但是去年數(shù)據(jù)最高點超過600。
提? 問：
一、去年從一季度到四季度，每個季度單季度的標煤單價分別是多少？二、目前來看，大唐集團包括上市公司，目前火電虧損面多少？
孫延文：
去年一季度大概是330，二季度大概漲了十塊錢，上半年大概340左右。三季度大概漲到了將近400多，四季度大概530左右。第二個問題，大唐集團整體情況我不太了解。對于大唐國際方面，整體的運營狀況看，虧損面在三分之一。
申萬宏源劉曉寧 ：
補充幾個問題。一、去年能源局有一個征求意見稿，2017年3月份以后新上的裝機就不再給計劃電量了，這個政策執(zhí)行得怎么樣？二、今年的資本開支計劃怎樣安排？去年資本開支多少？
應學軍：
關(guān)于新裝機不給計劃電量這個問題，我知道的是2017年3月15日投產(chǎn)的，以后就沒有電量計劃。目前來看，國家還沒征求意見稿，或者沒到這個執(zhí)行階段，所以說我們還沒有遇到這個問題。今年實際上在2017年之前投產(chǎn)的兩臺機組，也是為了避開將來沒有計劃電量這個問題。但是這件事情目前為止在執(zhí)行上還沒有遇到。
第二個資本開支計劃，去年大型基建一共是138億。今年大型基建投資計劃初步是120億，跟去年基本相當?？赡茉诮衲甑膱?zhí)行過程中，還會有所調(diào)整。但總量今年和去年基本上差不多。
應學軍：
女士們、先生們！
剛才我代表大唐國際介紹了2016年度業(yè)績相關(guān)情況。剛才我們團隊也和大家，就目前市場關(guān)注的問題進行深入溝通，也感謝各位朋友對公司長期以來的關(guān)心和關(guān)注。2017年公司將圍繞提質(zhì)增效這一工作主線，以全面提升工作質(zhì)量為目標，保安全、提效益、抓管理。加快落實十三五發(fā)展規(guī)劃，集中力量解決好非水可再生能源比例過低這一制約發(fā)展的問題。實施全面對標，補短板、強優(yōu)勢，提升安全管控，提升市場競爭優(yōu)勢。堅持以提高發(fā)展質(zhì)量和效益為中心，把打造發(fā)電產(chǎn)業(yè)升級板作為主線，加快推進結(jié)構(gòu)調(diào)整，讓發(fā)電主業(yè)優(yōu)勢得到總體躍升，創(chuàng)造出更加優(yōu)異成績，回報股東回報社會。
最后，本人對各位分析師朋友長期以來對公司所給予的信任與支持，致以誠摯的謝意！
